ارتفاع أسعار النفط الأمريكي يقدم مفاجأة مكلفة للمتداولين

© Denise Potrzeba Lett / Adobe Stock

ويحتسب أكبر متعاملي النفط في العالم خسائر كبيرة بعد أن تضاعفت مفاجأة سعر الخصم في خام الولايات المتحدة الخفيف ليقفل برنت في شهر واحد فقط مع ارتفاع الانتاج الامريكي المرتفع للسوق.

سجلت مكاتب التداول في كبرى شركات النفط BP وتجار Vitol و Gunvor و Trafigura خسائر في عشرات الملايين من الدولارات نتيجةً لتحرّك "الخفض" عندما بلغ الفارق أكثر من 11.50 دولار للبرميل في يونيو ، وكان المطلعون على دراية بأدائهم لرويترز.

ولم تذكر المصادر أرقامًا دقيقة للخسائر ، لكنهم قالوا إنهم كانوا كافيًا لـ Gunvor و BP لإطلاق ما لا يقل عن تاجر واحد.

وامتنعت الشركات عن التعليق ، ولم ينشر أي منهم تفاصيل عن الكتب التجارية الفردية الخاصة بهم.

وتسلط الضوء على تحديات التداول في العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط ، وهو المعيار القياسي للنفط الخام الأمريكي ، عندما تكافح خطوط الأنابيب والبنية التحتية التخزينية في الولايات المتحدة لمواكبة ارتفاع إنتاج الصخر الزيتي ، الذي رفع الولايات المتحدة فوق المملكة العربية السعودية لتصبح ثاني أكبر منتج للنفط الخام في العالم خلف روسيا. .

وقال أحد كبار المسؤولين التنفيذيين في إحدى الشركات التجارية الأربعة: "بصفتنا مصدّرًا للخام الأمريكي ، فإن المتداولين طويلا بشكل طبيعي من خام غرب تكساس الوسيط ويحوطون رهاناتهم باختصار" برنت ". وعندما تتوسع الفوارق إلى حد كبير ، تخسر الأموال".

وبلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى خام برنت 11.7 دولار للبرميل في 6 يونيو / حزيران ، وهو الأوسع منذ أكثر من ثلاث سنوات ، حيث ارتفع الناتج الأمريكي إلى مستويات قياسية وتفوق على قدرة خطوط الأنابيب مع اندفاع التجار إلى التصدير. وكان الخصم حوالي 5 دولار قبل شهر واحد فقط.

يعتمد الرهان على انتشار الأسعار ، وهي تجارة شعبية في أسواق النفط ، على توقعات الفروق السعرية بين أساسيات السوق الأوروبية والأمريكية.

"صانع أرملة"
وقد أدى الارتفاع في الإنتاج الأمريكي ، الذي يبلغ الآن نحو 11 مليون برميل يوميًا من أقل من 5 ملايين برميل يوميًا قبل عقد ، إلى زيادة معدل الانتشار. حتى عام 2010 ، تداول النفط الخام الأمريكي في الغالب بسعر أعلى من خام برنت. لكن تزايد توافر الخام الأمريكي يعني أنه كان دائما على خصم منذ ذلك الحين.

ومع ذلك ، فإن هذه هي التحركات الكبيرة والمفاجئة التي تميل إلى المطالبة بإصابات تجارية ، وفي بعض الأحيان تحصل على لقب "صانع الأرملة".

منذ زيادة يونيو ، تضيق الفارق بحدة مرة أخرى. وقد ساعد هذا التخفيض في التراجع في ارتفاع سعر خام غرب تكساس الوسيط نتيجة لانقطاع غير متوقع في موقع "سينكريد" للنفط في كندا ، والذي يمكن أن ينتج ما يصل إلى 360 ألف برميل في اليوم.

وأظهرت بيانات أمريكية أن المخزونات في الأسبوع الماضي عند نقطة تسليم كوشينغ للنفط الخام الأمريكي الخام انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ ديسمبر 2014 بسبب الانخفاض الكندي.

لقد كان التذبذب في السبريد واحداً من العديد من المخاطر التجارية التي ظهرت في الربع الأول من عام 2018.

كما اضطر المتداولون إلى دفع أقساط مرتفعة للتخلي عن عقود الإيجار في الولايات المتحدة ، حيث تراجع هيكل أسعار النفط إلى "التراجع" ، عندما تكون الأسعار على المدى القريب أعلى من أسعار التسليم في وقت لاحق ، مما يجعلها غير مربحة لتخزين الخام.

وقد أدى تسلق الإنتاج الأمريكي إلى فرض قيود على شبكة الأنابيب ، لا سيما في حوض بيرميان في تكساس الذي كان أكبر مساهم في زيادة الإنتاج.

ألقى عنق الزجاجة الذي ضرب الخام الأمريكي للتسليم في ميدلاند ، تكساس ، حذراً من شركة بريتيش بتروليوم وأدى إلى خسائر عندما تحول الخصم إلى خام غرب تكساس الوسيط بشكل حاد خلال الفترة من أبريل إلى يونيو ، وفقاً لأربعة مصادر في السوق ومصدر قريب من BP.

في أواخر أبريل ، كان الخصم قريبًا من 6 دولارات للبرميل قبل أن يتسع إلى 13 دولار في 4 مايو. تبع ذلك ارتداد حاد إلى حوالي 5 دولارات في النصف الثاني من شهر مايو متبوعًا بحركة مماثلة في يونيو .

استغرق ثلاثة تجار BP على الحرارة عن الخسائر المتعلقة بكرةر ميدلاند. وقال المصدر المقرب من شركة بريتش بتروليوم إن أحدهم أقيل وأُجري تعديلين آخرين داخليا.

(إعداد جوليا باين ، وديفيكا كريشنا كومار وديمتري زدانيكوف ؛ تقارير إضافية من ليز هامبتون وغاري ماك ويليامز ؛ تحرير بقلم إدموند بلير)