ارتفاع اسعار النفط يعزز اقتصاد الولايات المتحدة

بقلم جون كيمب29 شعبان 1439
© Sergiy Serdyuk / Adobe Stock
© Sergiy Serdyuk / Adobe Stock

انخفض صافي واردات الولايات المتحدة من النفط إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من نصف قرن نتيجة لظهور ثورة الصخر ، الأمر الذي أدى إلى تغير عميق في تأثير ارتفاع أسعار النفط على الاقتصاد.

منذ ستينيات القرن التاسع عشر ، كانت الولايات المتحدة أكبر منتج ومستهلك للنفط في العالم ، مما يعني أن لها علاقة معقدة مع أسعار النفط.

ويستفيد ارتفاع أسعار النفط من بعض الشركات والعمال على حساب الآخرين ، وينطبق نفس الشيء على انخفاض حاد في الأسعار.

حتى بعد الحرب العالمية الثانية ، كانت البلاد مصدرا صافيا لبقية العالم ، وهو أول عصر لهيمنة الطاقة الأمريكية.

ولكن منذ أواخر الأربعينيات ، ولا سيما في الخمسينيات من القرن العشرين ، تحولت الولايات المتحدة إلى مستورد رئيسي للنفط بشكل متزايد.

ومنذ ذلك الحين ، كان الأثر الرئيسي لارتفاع أسعار النفط هو تحويل الدخل من المستهلكين والشركات في الولايات المتحدة إلى البلدان المنتجة للنفط في أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وأفريقيا.

وقد أدى ارتفاع الأسعار إلى الضغط على ميزان المدفوعات الأمريكي وقيمة الدولار ، مما ساهم في حدوث علاقة سلبية بين سعر النفط وسعر الصرف.

ولكن مع انخفاض الواردات الصافية في العقد الماضي ، تغيرت الصورة مرة أخرى ، وتحويلات الدخل الرئيسية تحدث الآن داخل الولايات المتحدة وليس مع بقية العالم.

أصبح تأثير أسعار النفط على عجز التجارة الأمريكية وسعر الصرف أقل أهمية بكثير من ذي قبل.

وبدلاً من ذلك ، فإن ارتفاع الأسعار ينقل الدخل من دول مستهلكة صافية مثل كاليفورنيا وفلوريدا ونيويورك وإلينوي إلى الدول المنتجة الصافية بما في ذلك تكساس وأوكلاهوما ونيو مكسيكو ونورث داكوتا.

كما يؤدي ارتفاع الأسعار إلى تحويل الدخل من الأسر وسائقي السيارات وقطاع النقل والمصنعين وتجار التجزئة إلى صناعة النفط وسلسلة التوريد الخاصة بها.

بالمعنى الأوسع ، تميل أسعار النفط المرتفعة إلى خفض الإنفاق من قبل المستهلكين مع تعزيز الاستثمار من قبل صناعة النفط ("كيف سيؤثر ارتفاع أسعار النفط على الولايات المتحدة" ، بارونز ، 11 مايو).

على المدى القصير ، قدمت أسعار النفط المرتفعة دفعة كبيرة للتوسع الاقتصادي حيث أن التأثير الإيجابي على الاستثمار يفوق التأثير السلبي على الإنفاق الاستهلاكي.

لكن هذا السيناريو الإيجابي قد لا يدوم إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع خلال العامين المقبلين.

ميزان تجارة النفط

وزاد إنتاج الخام المحلي بأكثر من الضعف من متوسط ​​قدره 5 ملايين برميل يوميا في عام 2008 إلى 10.3 مليون برميل يوميا في فبراير 2018.

كما أدت السياسات الحكومية إلى خفض الاعتماد على الواردات من خلال طلب زيادة في اقتصاد وقود المركبات وتفويض إضافة الإيثانول والديزل الحيوي إلى إمدادات الوقود.

بلغ الاستهلاك المحلي من المنتجات البترولية ذروته عند 20.8 مليون برميل في اليوم في عام 2005 وبلغ متوسطه 19.9 مليون برميل يومياً في عام 2017.

وكانت النتيجة تحولاً في تجارة النفط الأمريكية ، حيث أصبحت الدولة مصدراً متزايد الأهمية للمنتجات المكررة ، مثل الديزل ، ومؤخراً النفط الخام.

إن حجم هذا التغيير المفاجئ هو أحد الأسباب التي تجعل صعود إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة بمثابة ثورة طاقة حقيقية.

بلغ صافي الواردات من النفط الخام والمنتجات البترولية ذروته بأكثر من 12.5 مليون برميل في اليوم في عام 2005 ، وفقا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية.

وبحلول عام 2017 ، انخفض صافي الواردات إلى 3.7 مليون برميل في اليوم واستمر في التقلص في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2018.

ولا تزال الولايات المتحدة مستورداً صافياً هاماً للنفط الخام (حوالي 6 ملايين برميل في اليوم في الأشهر الأخيرة) ولكنها أصبحت مصدراً صافياً هاماً للمنتجات المكررة (3 ملايين برميل في اليوم).

أصبح ميزان المدفوعات معزولاً الآن أكثر من تأثير تغير أسعار النفط منه خلال صدمة النفط عام 2008.

بين يناير ومارس 2018 ، ازداد العجز التجاري الأمريكي مع بقية العالم بمقدار 23 مليار دولار تقريبًا مقارنة بالعام الذي سبقه.

وتفاقمت العناصر غير النفطية للعجز بمقدار 26 مليار دولار ، لكن العجز النفطي تحسن بالفعل بنحو 4 مليارات دولار ("التجارة الدولية في السلع والخدمات" ، مكتب الإحصاء ، مايو 2018).

هيمنة الطاقة؟

شجع ارتفاع إنتاج النفط الأمريكي بعض صانعي السياسة على التحدث عن تحقيق استقلال الطاقة أو حتى حقبة ثانية من هيمنة الطاقة.

الواقع أكثر تعقيدا. زيادة إنتاج الطاقة المحلية مفيد بشكل واضح للاقتصاد.

لكن الزيادات الحادة أو التخفيضات في أسعار النفط يمكن أن يكون لها آثار توزيع عميقة داخل الولايات المتحدة.

وبما أن رأس المال والعمل لا يتحركان دون احتكاك بين الصناعات والدول ، فإن إعادة توزيع الدخل المفاجئ يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على الأداء الكلي للاقتصاد.

أدى تباطؤ النفط بين عامي 2014 و 2016 إلى تعميق التباطؤ العام في الاستثمار التجاري وساهم في رقعة ضعيفة في النمو الاقتصادي الإجمالي ، والذي طغى في البداية على المكاسب التي حققتها على المستهلكين.

يساهم الارتفاع في الأسعار منذ عام 2016 في تسريع الاستثمار والنشاط التجاري في قطاع النفط والغاز وعلى طول سلسلة التوريد ، مما يساعد على تعزيز التوسع الاقتصادي العام.

كان التعدين ، الذي يشمل إنتاج النفط والغاز ، القطاع الأسرع نمواً في الاقتصاد الأمريكي في عام 2017 ("الناتج المحلي الإجمالي حسب الصناعة: الربع الرابع والسنوي 2017" ، مكتب التحليل الاقتصادي ، أبريل 2018).

يعد ارتفاع أسعار النفط أحد الأسباب التي أدت إلى تفوق اقتصادات بعض الدول الرئيسية المنتجة للبترول على بقية البلاد في نهاية عام 2017.

كانت تكساس الدولة الأسرع نمواً في الدولة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2017 ("الناتج المحلي الإجمالي حسب الولاية: الربع الرابع والسنة 2017" ، مكتب التحليل الاقتصادي ، مايو 2018).

لكن إلى ما بعد نقطة معينة ، سيبدأ ارتفاع أسعار النفط في التأثير على الاستثمار والإنفاق من جانب القطاع غير النفطي والأسر المعيشية ، مما سيؤثر على النمو الإجمالي.

علاوة على ذلك ، تظل الولايات المتحدة جزءا لا يتجزأ من شبكة كثيفة من العلاقات التجارية الدولية مع البلدان المنتجة والمستهلكة للنفط.

تميل أسعار النفط المرتفعة إلى تحسين فرص الصادرات الأمريكية والاستثمار الخارجي في البلدان المصدرة للبترول في الشرق الأوسط والمناطق الأخرى.

ولكنهم يميلون أيضا إلى الحد من نمو الصادرات إلى البلدان المستوردة للنفط ، ولا سيما الصين والهند واليابان وأوروبا ، التي تشمل بعض أهم الشركاء التجاريين للبلاد.

(جون كيمب محلل في سوق رويترز. الآراء المعبر عنها هي وجهة نظره الخاصة. تحرير بقلم دايل هدسون)

المالية, النفط الصخري والغاز, طاقة الاقسام