الجدول الزمني: انتصار أوكسيديال

بقلم جيسيكا ريسنيك أولت وديفيكا كريشنا كومار5 رمضان 1440
(الصورة: أناداركو)
(الصورة: أناداركو)

قبل أن تبرم شركة أوكسيدنتال بتروليوم يوم الخميس صفقة لشراء شركة أناداركو بتروليوم مقابل 38 مليار دولار ، تابعت منافستها الأمريكية في مجال التنقيب عن النفط والغاز لمدة عامين تقريبًا ، وبلغت ذروتها في أكثر المنافسات العامة شهرة في هذا القطاع منذ الثمانينات.

بالنسبة لمعظم مساعي أوكسيدنتال ، تجاهلت أناداركو عروضها ، قائلة إن عروضها كانت مخاطرة كبيرة. وفي الشهر الماضي ، أبرمت صفقة مع شركة النفط العملاقة شيفرون كورب لتبيع نفسها مقابل 33 مليار دولار نقدا وأسهم.

ومع ذلك ، قلبت أوكسيدنتال الطاولات على شركة شيفرون من خلال تأمين استثمار بقيمة 10 مليارات دولار من شركة بيركشاير هاثاواي من وارين بافيت وبيع أصول بقيمة 8.8 مليار دولار لشركة توتال الفرنسية. أعطت هذه الصفقات أوكسيدنتال قوة النيران للسيطرة على شيفرون في السباق على أناداركو.

فيما يلي سرد داخلي لمعركة الاستحواذ ، وفقًا لسبعة مصادر مطلعة على المناقشات:

في سبتمبر 2017 - اتصل الرئيس التنفيذي لشركة أوكسيدنتال فيكي هولوب بالمدير التنفيذي لشركة Anadarko Al Walker واقترح شراء Anadarko بمبلغ يتراوح بين 60 و 70 دولارًا للسهم في صفقة شاملة. لم يقدم اقتراح أوكسيدنتال الأولي تفاصيل التمويل ولم يذكر موافقة مجلس إدارتها.

أكتوبر 2017 - تابع هولوب مع ووكر ، وأبلغه أنها حصلت على موافقة مجلس إدارتها. وقال ووكر إنه سيأخذ العرض إلى مجلس إدارته.

نوفمبر 2017 - رفضت أناداركو العرض رسميًا ، قائلة إنه لن يكون "مناسبة استراتيجية وتشغيلية" جيدة.

يناير 2018 - قدمت أوكسيدنتال اقتراحًا منقحًا بقيمة 76 دولارًا للسهم لـ Anadarko ، نصفه نقدًا ونصفه في المخزون.

أجاب Anadarko في فبراير 2018 أن عرض أوكسيدنتال لا يزال ينطوي على الكثير من المخاطر ، والتي لا يمكن تخفيفها إلا عن طريق عرض النقدية بالكامل. تتطلب النسبة المئوية المرتفعة من الأسهم لشركة أوكسيدنتال الاحتفاظ بتصويتين على الأقل للمساهمين للحصول على تصريح. انتهت المناقشات لبقية عام 2018.

في فبراير 2019 ، اتصل مايك ويرث الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون مع ووكر بعرض لشراء Anadarko مقابل 75٪ من الأسهم و 25٪ نقدًا ، بقيمة إجمالية تبلغ نحو 64 دولارًا للسهم. وافق مجلس إدارة Anadarko على فتح كتب الشركة لشيفرون.

22 مارس ، 2019 - كانت شيفرون وأناداركو على وشك توقيع اتفاق عندما اتصلت أوكسيدنتال بأناداركو مرة أخرى.

23 مارس 2019 - أرسلت أوكسيدنتال عرضًا إلى Anadarko مقابل 19 دولارًا للسهم نقدًا و 0.8737 سهمًا من أسهمها ليصبح المجموع 76 دولارًا للسهم. كان العرض مبنيًا على 75/25 لتوزيع الأسهم.

24 مارس 2019 - رفعت شركة شيفرون عرضها بمقدار دولار واحد للسهم الواحد إلى 65 دولارًا للسهم مع نفس سعر السهم النقدي 75/25. وأبلغت شيفرون أناداركو أيضًا أنها ستتخلى عن عرضها إذا لم يتم توقيع الصفقة قريبًا. قام مجلس إدارة Anadarko بتقييم العرضين وأذن لـ ووكر بالدخول في اتفاقية عدم إفشاء مع أوكسيدنتال من شأنها أن تبدأ المفاوضات. كما أغلق أناداركو كتبه لشيفرون.

25 مارس ، 2019 - بدأت العناية الواجبة وأبعثت القضايا التي ناقشتها أناداركو وأوكسيدنتال سابقًا. طلب أناداركو "طوق" يمكن أن يحمي عرض أوكسيدنتال من التقلبات في سعر سهمها. كرر أناداركو المخاوف بشأن ترتيبات تمويل أوكسيدنتال وقدرته على الفوز باثنين من أصوات المساهمين.

5 أبريل ، 2019 - أثناء محادثاته مع أوكسيدنتال ، تحقق أناداركو مع شيفرون لقياس الفائدة.

أبريل 8 ، 2019 - أرسلت أوكسيدنتال عرضًا منقحًا إلى أناداركو. تم تخفيض عرض السعر إلى 72 دولارًا للسهم وتم تغيير الشروط إلى 40٪ نقدًا و 60٪ من الأسهم ، مما أدى إلى إلغاء شرط موافقة أحد المساهمين. بررت أوكسيدنتال العرض الأقل من خلال الإشارة إلى المكون النقدي الأعلى والرجوع إلى النتائج في العناية الواجبة في Anadarko. العرض الجديد لا يزال لا طوق. أخذ ووكر العرض إلى مجلس Anadarko ، الذي رفضه.

9 أبريل ، 2019 - استأنفت أناداركو المحادثات مع شيفرون. تفاوض "ووكر" مع شركة "شيفرون" بتكلفة أقل من مليار دولار ، مما ترك الباب مفتوحًا أمام منافسة. طلبت أناداركو أيضًا من شركة شيفرون زيادة عرضها.

10 أبريل 2019 - وافقت أناداركو على قبول العرض على الطاولة من شيفرون.

أبريل 11 ، 2019 - أرسل Hollub إلى Walker بريدًا إلكترونيًا آخر ، حيث زاد عرض أوكسيدنتال هذه المرة إلى 76 دولارًا للسهم الواحد ، مع تقسيم 40/60 للنقد / الأسهم ، بما في ذلك ثلاثة مقاعد في مجلس الإدارة. أكدت هولوب أيضًا ووكر أنها يمكنها إنجاز الصفقة بسرعة. لم تكن هناك إشارة في البريد الإلكتروني إلى التمويل أو ذوي الياقات البيضاء أو موافقة المساهمين. عرضت هولوب الحصول على الصفقة بمجرد الأحد 14 أبريل.

قال مستشارو أناداركو إن المفاوضات مع أوكسيدنتال قد تستغرق أسبوعين آخرين ، مما يعرض للخطر طائر في يده مع ووكر بعرض شيفرون. صوت مجلس إدارة أناداركو للموافقة على الصفقة مع شيفرون.

في نفس اليوم ، وافق مجلس الإدارة أيضًا على تعويض أعلى لوكر في حالة تغيير الشركة ، وفقًا لتقرير Anadarko لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة.

وقعت شيفرون واناداركو اتفاق الاندماج في ذلك المساء. أبريل 12 ، 2019 - أعلنت شركة شيفرون عن صفقة لشراء أناداركو ، بقيمة تبلغ 65 دولارًا للسهم في ذلك الوقت.

24 أبريل 2019 - أعلنت أوكسيدنتال عن عرض جديد بقيمة 76 دولار للسهم مقابل Anadarko ، يتم دفع نصفه نقدًا ونصفه في أسهم أوكسيدنتال. وقالت إن الصفقة لن تحتوي على أي شرط تمويل ، ولكنها ستحتاج إلى تصويت من مساهمي أوكسيدنتال.

29 أبريل ، 2019 - قالت أناداركو إنها ستتفاوض مع أوكسيدنتال بشأن عرضها ، بعد تحديد أنها قد تؤدي إلى صفقة أفضل مما أبرمته مع شيفرون.

30 أبريل 2019 - أعلن بافيت بيركشاير عن صفقة لتمويل عرض أوكسيدنتال لشراء Anadarko.

5 مايو 2019 - أبرمت أوكسيدنتال اتفاقية لبيع أصول أفريقية لشركة أناداركو إلى شركة توتال مقابل 8.8 مليار دولار في حالة إبرام صفقة. قامت أوكسيدنتال أيضًا بزيادة المكون النقدي من عرضها البالغ 38 مليار دولار لشراء Anadarko إلى 78٪ من 50٪ ، مما يلغي الحاجة لأي صفقة لتلقي موافقة مساهمي أوكسيدنتال.

6 مايو 2019 - وجد مجلس إدارة Anadarko أن عرض Occidental أفضل ، مما أدى إلى الحصول على ساعة لمدة أربعة أيام في عقده مع Chevron والذي سمح للمباراة الأخيرة.

9 مايو 2019 - تخلت شركة شيفرون عن سعيها لأنداركو ، مستشهدة بانضباط الأسعار. أعلنت أوكسيدنتال النصر.


(شارك في التغطية جيسيكا ريسنيك أولت وديفيكا كريشنا كومار ؛ شارك في التغطية ديفيد فرينش ؛ تحرير بواسطة سونالي بول)

طاقة, عمليات الاندماج والاستحواذ الاقسام