تتبع استهلاك النفط هو كل شيء عن آسيا

جون كيمب15 ربيع الثاني 1441
© Vic / Adobe Stock
© Vic / Adobe Stock

يجب على محللي سوق النفط فهم مجموعة محيرة من الإحصاءات حول الإنتاج والاستهلاك والمخزون ، والتي تم تجميعها ونشرها مع تعاريف مختلفة ودرجات من الدقة والتوقيت المناسب.

يكمن التحدي في تشكيل صورة دقيقة دقيقة للسوق بالكامل قادرة على توليد توقعات مفيدة ، دون أن تضيع في التفاصيل غير المهمة.

يحدد البنك الدولي حوالي 200 اقتصاد في العالم ، ولكن على جانب الاستهلاك ، على الأقل ، هناك حفنة فقط مهمة بشكل فردي لتحليل السوق.

يُنظر إلى سوق النفط على أنه نظام معقد للتكيف.

الأنظمة المعقدة هي "شبكات كبيرة من المكونات بدون تحكم مركزي وقواعد تشغيل بسيطة تؤدي إلى سلوك جماعي معقد".

ومع ذلك ، من جانب الطلب في سوق النفط ، فإن الدول الوحيدة التي تستحق التتبع بشكل فردي هي تلك التي لديها استهلاك كبير بما يكفي للتأثير على السوق ككل وتتغير بسرعة كافية لتغيير التوازن.

عشرة بلدان فقط تمثل أكثر من نصف الاستهلاك العالمي للنفط وثلاثة أرباع النمو التدريجي خلال العقد الماضي ، وهذه هي الدول التي من الضروري متابعتها عن كثب.

الدول الأخرى أصغر من أن يكون لها تأثير فردي ، على الرغم من أنها يمكن أن تحدث فرقًا في المجموعات عندما يتغير الاستهلاك بشكل جماعي استجابة للتأثيرات العالمية الشائعة مثل ارتفاع الأسعار والركود.

مستهلكي النفط الرئيسيين
التأثير الأكثر أهمية على نمو استهلاك النفط العالمي يأتي من الصين والهند ، وهما مستهلكان كبيران وسريعان النمو.

بلغ استهلاك الصين من النفط 13.5 مليون برميل يوميًا في عام 2018 ونما بمعدل 5.5٪ سنويًا على مدار العقد السابق ، وفقًا لبيانات من شركة BP.

بلغ استهلاك الهند من النفط 5.1 مليون برميل يوميًا في عام 2018 وزاد بمعدل 5.1٪ على مدى السنوات العشر السابقة ("المراجعة الإحصائية للطاقة العالمية" ، BP ، 2019).

شكلت الصين والهند 19 ٪ من إجمالي استهلاك النفط في جميع أنحاء العالم العام الماضي و 58 ٪ من إجمالي نمو الاستهلاك على مدى العقد الماضي.

يلعب العملاقان الآسيويان دورًا مهيمنًا بشكل متزايد في تحليل الاستهلاك ويقفان في فئة خاصة بهما.

تأتي الولايات المتحدة في المرتبة التالية من حيث الأهمية ، حيث يبلغ استهلاكها 20.5 مليون برميل يوميًا ، أي حوالي 50٪ أعلى من الصين و 300٪ أعلى من الهند ، ولكن مع نمو يبلغ 0.5٪ فقط سنويًا في 2008-2018.

تستأثر الولايات المتحدة بحوالي 20٪ من الاستهلاك العالمي ، وهو أكبر قليلاً من الصين والهند مجتمعين ، ولكن معدل نموها البطيء يعني أن تأثيرها أقل أهمية على تكوين الأسعار.

(تأثير الولايات المتحدة على أسعار النفط محسوس في الغالب من جانب الإنتاج ، نتيجة لدورها كأكبر وأسرع مورد للنفط في العالم).

خارج الولايات المتحدة ، تأتي المملكة العربية السعودية والبرازيل وكوريا الجنوبية وربما روسيا ، وجميع مستهلكي النفط متوسطي الحجم الذين أظهروا نمواً سريعاً في الفترة 2008-2018.

أخيرًا ، اليابان وألمانيا ، مستهلكو النفط متوسطة الحجم أظهروا معدلات سريعة نسبيًا لتراجع استخدام النفط خلال العقد الماضي.

تعد كندا مستهلكًا مماثلًا للنفط لكنها أظهرت نمواً بطيئًا للغاية في الفترة 2008-2018 ، مما يجعلها غير مهمة نسبيًا من الناحية التحليلية.

شكلت هذه البلدان العشرة 60٪ من إجمالي الاستهلاك العالمي في عام 2018 و 76٪ من إجمالي نمو الاستهلاك في الفترة 2008-2018.

إن تتبع الاستهلاك العالمي للنفط يعتمد في الغالب على متابعة ما يحدث في هذه البلدان المستهلكة الرئيسية عن كثب.

التأثيرات المشتركة
واستهلكت الاقتصادات الـ 190 المتبقية 40٪ من النفط العالمي ، لكنها استأثرت بنمو أقل من ربع العقد.

هذه الاقتصادات أصغر من أن يكون لها تأثير كبير على استهلاك النفط والأسعار بشكل فردي ، على الرغم من أنها يمكن أن يكون لها آثار مهمة بشكل إجمالي.

للارتفاعات والانخفاضات في أسعار النفط تأثير متزامن وهام على الاستهلاك على هذه الاقتصادات الأخرى ، كبيرة بما يكفي للمساعدة في تحريك السوق.

تميل دورات الأعمال العالمية والإقليمية أيضًا إلى أن يكون لها تأثير مشترك على الاستهلاك في هذه الاقتصادات التي يمكن أن تكون كبيرة بشكل إجمالي.

يمكن أن يكون لدورات أسعار السلع الأساسية (بما في ذلك السلع النفطية وغير النفطية) تأثير مشترك كبير على البلدان المصدرة للسلع التي تظهر في استهلاكها الجماعي للنفط.

عينة تمثيلية
في معظم الحالات ، تكون التأثيرات على الاقتصادات الصغيرة المستهلكة من أسعار النفط ودورة الاقتصاد الكلي ودورة السلع الأساسية هي نفسها بالنسبة للاقتصادات المستهلكة الرئيسية.

تشمل قائمة أكبر عشرة مستهلكين للنفط عينة تمثيلية إلى حد ما من الاقتصادات المتقدمة (الولايات المتحدة واليابان وألمانيا وكندا وكوريا الجنوبية) والأسواق الناشئة (الصين والهند والبرازيل وروسيا والمملكة العربية السعودية).

العشرة الأوائل تشمل أيضًا مزيجًا تمثيليًا من منتجي النفط (الولايات المتحدة وروسيا والسعودية وكندا والبرازيل) بالإضافة إلى المستهلكين (الصين والهند واليابان وألمانيا وكوريا الجنوبية).

وهناك مزيج جغرافي جيد يشمل أمريكا الشمالية (الولايات المتحدة وكندا) وأمريكا اللاتينية (البرازيل) وأوروبا (ألمانيا وروسيا) والشرق الأوسط (المملكة العربية السعودية) وآسيا (الصين والهند واليابان وكوريا الجنوبية).

وبالتالي ، توفر الاتجاهات في أكبر عشرة مستهلكين للنفط وكيلًا مفيدًا لسوق النفط الأوسع نطاقًا - مما يجعل مهمة تتبع نمو الاستهلاك في جميع أنحاء العالم أبسط وأسهل.


(جون كيمب محلل سوق رويترز. الآراء المعبر عنها هي آرائه الخاصة. تحرير جين ميريمان)