عقوبات إيران ، أسعار البنزين المعتدلة غير ممكنة: كيمب

أرسلت بواسطة جوزيف Keefe • 2 ذو القعدة 1439

صورة الملف (CREDIT: AdobeStock / © mikesjc)

يمكن للبيت الأبيض أن يدفع صادرات النفط الإيرانية إلى الصفر ، أو يمكن أن يكون عنده أسعار معتدلة للبنزين الأمريكي ، لكن من المحتمل أنه لا يمكن أن يحصل على كليهما.

التوتر المقلق بين أولوية السياسة الخارجية للإدارة (عقوبات إيران الصارمة) وحسابها الانتخابي (إبقاء أسعار البنزين منخفضة) يفسر تعليقاتها المتكررة حول أسعار النفط.

وألقى الرئيس دونالد ترامب باللوم بالفعل على منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) في الارتفاع الحاد في الأسعار الذي دفع متوسط سعر البنزين الأمريكي إلى ما يقرب من ثلاثة دولارات للجالون.

كتب الرئيس في رسالة على تويتر في 20 أبريل: "يبدو أن منظمة أوبك تتعامل معه مرة أخرى". إن أسعار النفط مرتفعة بشكل مصطنع! أي شيء جيد ولن يتم قبوله! "

وتحت ضغط من الولايات المتحدة ، وافقت منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) وحلفاؤها في 23 حزيران (يونيو) على زيادة الإنتاج بمقدار مليون برميل في اليوم من بداية شهر يوليو.

ومن المتوقع أن تقدم المملكة العربية السعودية معظم الزيادة ، مع مساهمات أصغر من الإمارات العربية المتحدة والكويت وروسيا ، على الرغم من أن مخصصات قطرية محددة لم يتم تضمينها في الاتفاق.

لكن الاتفاقية فشلت في خفض الأسعار ، ومنذ ذلك الحين أشار المسؤولون الأميركيون الكبار إلى أنهم يريدون زيادة أكبر لتهدئة السوق.

صفقة سياسية

لقد ضغط الرئيس الآن بالضغط على السعودية لزيادة أكبر في إنتاج النفط ، مع رسالة أخرى على تويتر في 30 يونيو:

"تحدثت للتو إلى الملك سلمان من المملكة العربية السعودية وشرحت له أنه بسبب الاضطرابات والاضطرابات في إيران وفنزويلا ، أطلب من السعودية زيادة إنتاج النفط ، وربما يصل إلى 2000،000 برميل ، لتعويض الفارق". كتب الرئيس. ”الأسعار عالية! لقد وافق "!

وأكدت وكالة الأنباء السعودية الرسمية أن الاتصال الهاتفي لم يأت على ذكر أحجام النفط الإضافي.

ووفقًا لوكالة الأنباء السعودية: "شدد الزعيمان على ضرورة بذل الجهود للحفاظ على استقرار أسواق النفط ، ونمو الاقتصاد العالمي ، وجهود الدول المنتجة للتعويض عن أي نقص محتمل في الإمدادات".

كما خفف البيت الأبيض من موقفه من البراميل الإضافية. وقالت في بيان رسمي "اتفق الزعيمان على أن تحقيق التوازن بين سوق الطاقة أمر ضروري."

"ردا على تقييم الرئيس لعجز في سوق النفط ، أكد الملك سلمان أن المملكة تمتلك طاقة احتياطية مليوني برميل يومياً ، والتي ستستخدمها بحكمة إذا لزم الأمر لضمان توازن السوق والاستقرار ، وبالتنسيق مع شركائها المنتجين ، للرد على أي احتمال ".

ومع ذلك ، فقد أعلن الرئيس في وقت لاحق أكثر صراحة العلاقة بين العقوبات الإيرانية وإنتاج أوبك / المملكة العربية السعودية ، في مقابلة تلفزيونية مع شبكة فوكس نيوز في 1 يوليو.

وردا على سؤال حول ما إذا كانت أوبك تتلاعب بسوق النفط ، أجاب الرئيس بالإيجاب:

"100 في المئة ، أوبك هي ، وأنها أفضل من ذلك ، لأننا نحمي تلك البلدان ، وكثير من تلك البلدان."

"أوبك تتلاعب ، وأنت تعرف أنها سمحت (بزيادة الإنتاج) أقل مما كنا نعتقد في الأسبوع الماضي ، فعليها أن تضع مليوني برميل أخرى في رأيي ، لأننا لا نريد حدوث ذلك".

"لا تنس أن أحدها سلبي بالنسبة للاتفاق الإيراني هو أن تخسر الكثير من النفط ، ويجب أن تعوضه. ومن هو عدوهم الكبير؟ إيران ".

"إيران هي عدوهم الأكبر ، لذا سيكون عليهم القيام بذلك. ولدي علاقة جيدة جداً مع الملك ومع ولي العهد السعودي ومع الآخرين حولهم وسيضطرون لاستخراج المزيد من النفط ".

الطاقة الفائضة

على النقيض من إدارة أوباما ، التي استخدمت العقوبات لتقليص صادرات النفط الإيرانية تدريجياً ، أوضحت إدارة ترامب أنها تريد أن ترى صادرات النفط الإيرانية تنخفض إلى الصفر من نوفمبر.

في إحاطة إعلامية في 26 يونيو ، صرح مسؤول رفيع في وزارة الخارجية مراراً وتكراراً بأن الإدارة تريد حلفاء الولايات المتحدة بالإضافة إلى الهند والصين لخفض الواردات من إيران إلى الصفر ولا تخطط لإصدار إعفاءات.

وحتى الآن في عام 2018 ، كانت إيران تصدر أكثر من 2 مليون برميل في اليوم من الخام والمكثفات ، وفقاً لمبادرة بيانات المنظمات المشتركة.

المشكلة تكمن في أن المبلغ الإجمالي للقدرة الاحتياطية غير المستخدمة والمتاحة التي يملكها أعضاء أوبك لم يكن سوى 3 ملايين برميل في اليوم في نهاية مايو ، حسبما تظهره بيانات وكالة الطاقة الدولية.

ومعظم الاحتياطيات المتبقية هي في السعودية (مليوني برميل يومياً) مع كميات صغيرة في العراق (330 ألف برميل يومياً) والإمارات العربية المتحدة (330 ألف برميل يومياً) والكويت (220،000 برميل يومياً).

محللون آخرون يضعون مستوى الطاقة الاحتياطية أقل بكثير.

كما تمتلك روسيا القدرة على زيادة الإنتاج بمئات الآلاف من البراميل يوميًا على مدار الأشهر الستة المقبلة ، ولكن الطاقة غير المستخدمة في أماكن أخرى لا يكاد يذكر.

وتعهدت السعودية والإمارات والكويت وروسيا بالفعل بزيادة إنتاجها مجتمعة بمقدار مليون برميل يوميا من يوليو.

إذا دفعت الصادرات الإيرانية إلى ما يقارب الصفر من نوفمبر ، فإن السعودية وحلفاؤها يكثفون الإنتاج لملء الفراغ ، فإن القدرة الاحتياطية المتبقية ستنخفض إلى مليون برميل في اليوم أو أقل بحلول نهاية عام 2018.

لم ينخفض حجم الطاقة الاحتياطية إلى أدنى مستوى منذ عام 2004 ، وقبل ذلك ، كانت أول حرب خليجية بين الولايات المتحدة والعراق في عام 1991.

ولكن إذا تم تعديل الطاقة الاحتياطية لزيادات الاستهلاك ، فستكون عند أدنى مستوى لها منذ الصدمات النفطية في 1973/1974 و 1980/81.

امتصاص الصدمات

يعتمد سوق النفط على مجموعة من ماصات الصدمات للمساعدة في إدارة التغيرات في الإنتاج والاستهلاك وضمان التدفق السلس للنفط من فوهات الآبار إلى المستهلك.

في الترتيب الخام للتوفر ، هذه ماصات الصدمات هي:

المخزون التجاري (بما في ذلك التخزين العائم)
قدرة أوبك الاحتياطية
الأسهم الإستراتيجية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية
إنتاج النفط قصير الأمد (الصخر الزيتي والتنمية في حقول النفط الحالية)

وقد أصبحت معظم مخفّفات الصدمات هذه مستنزفة بشكل خطير نتيجة تشديد سوق النفط مؤخرًا.

انخفضت المخزونات التجارية إلى ما دون متوسط السنوات الخمس الأخيرة وهي أكثر تشددًا إذا تم تعديلها لزيادة الاستهلاك منذ عام 2013.

إذا تم القضاء على صادرات إيران بالكامل ، وصعدت المملكة العربية السعودية وحلفاؤها إنتاجها الخاص للتعويض ، فسوف يختفي أيضًا امتصاص ممتصات الطاقة الاحتياطية لدى أوبك.

ثم يعتمد السوق على المخزونات الاستراتيجية وزيادة إنتاج النفط في الدورة القصيرة لمواجهة أي اضطرابات أخرى في العرض أو نمو سريع غير متوقع في الاستهلاك.

يمكن أن تساهم إصدارات المخزون من احتياطي البترول الاستراتيجي الأمريكي وأعضاء وكالة الطاقة الدولية الأخرى في تخفيف النقص المستقبلي وتهدئة الأسعار ولكن كإجراء مؤقت فقط.

لا يمكن لإصدارات الجرد (تعديل لمرة واحدة في مستويات المخزون) تعويض الاضطراب المستمر في الإنتاج (مشكلة في التدفق).

وعلى المدى المتوسط ، سيتعين على السوق أن تعتمد على زيادة في إنتاج الدورة القصيرة لتغطية أي فجوة متبقية في الإنتاج والاستهلاك.

يمكن لمنتجي الدورة القصيرة ، ولا سيما شركات الصخر الزيتي الأمريكية ، أن يرفعوا إنتاجهم ، ولكن استجابتهم ستكون محدودة بسبب عدم وجود طاقة خط أنابيب متاحة.

خيارات صعبة

لقد أصبحت سوق النفط بالفعل في مرحلة متأخرة نسبيا في الدورة ، عندما تميل الأسعار إلى الارتفاع لتحفيز نمو الإنتاج بشكل أسرع ونمو الاستهلاك المعتدل.

وإذا تساوت أشياء أخرى ، فمن المرجح أن ترتفع الأسعار أكثر من هبوطها على مدار العامين المقبلين ، على افتراض أن التوسع الاقتصادي العالمي لا يزال على الطريق الصحيح.

إذا اتخذت إدارة ترامب خطا متشددا بشأن العقوبات ومحاولات دفع صادرات النفط الإيرانية إلى ما يقارب الصفر ، فسوف تقوم بإزالة 2 مليون برميل في اليوم من الإنتاج من سوق من المرجح أن تكون ضيقة جدا.

والنتيجة الأكثر ترجيحاً هي أن الأسعار سترتفع لخفض نمو الاستهلاك وإعادة بناء القدرات الاحتياطية وامتصاص مخزون الصدمات إلى مستوى أكثر راحة.

والنتيجة التي لا مفر منها تقريباً هي زيادة أخرى في تكاليف البنزين والديزل و / أو التباطؤ في الاقتصاد العالمي لكبح نمو الاستهلاك - ربما كنتيجة لزيادة أسعار النفط أو التوترات التجارية المتصاعدة.

الأسواق لديها قيود أساسية خاصة بها تختلف تماما عن السياسة. بغض النظر عن مقدار الضغط الذي تمارسه على السعودية لدعم إمدادات النفط ، لا يستطيع البيت الأبيض الهروب من هذا المنطق.

الخدمات اللوجستية, المالية, النفط الصخري والغاز, الوقود والزيوت, انكماش, تحديث الحكومة, طاقة, قانوني, ناقلات الاتجاهات الاقسام