مصافي النفط وجه Rollercoaster ركوب كما هوامش الوقود متأرجحة

هينينج جلاستين22 صفر 1440
© Zhu Difeng / Adobe Stock
© Zhu Difeng / Adobe Stock

تراجعت هوامش المنتجات النفطية حول رحلة بطيئة في تشرين الأول (أكتوبر) ، حيث تؤدي عوامل مثل عقوبات إيران الوشيكة ، والحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة ، وأنظمة الشحن المرتقبة ، إلى خفض أرباح الوقود إلى الأسفل والعكس.

ونمت بعض هوامش الربح ، المعروفة باسم فروق الكساد في الصناعة ، بما في ذلك زيت الوقود الآسيوي وزيت الغاز ، في حين أن البعض الآخر ، مثل تشققات البنزين في أوروبا وأوروبا ، قد انخفضت.

فروق الكراك هي الفرق بين سعر النفط الخام وسعر المنتجات مثل الديزل والبنزين المكرر منه. يشتق هذا المصطلح من عملية التكسير المستخدمة في بعض الأحيان في تكرير النفط لإنتاج الوقود.

وقد حصلت شقوق آسيا على زيت الغاز وزيت الوقود على 16.3 في المئة و 124.3 في المئة على التوالي ، منذ بداية العام - مع معظم القفزة التي تحدث هذا الشهر.

وقال سوكريت فيجاياكار مدير شركة تريفيكتا للاستشارات الهندية "هذه الشقوق غير عادية."

وقال فيجاياكار وهو مخضرم في صناعة التكرير بالهند ان مثل هذه الشقوق المرتفعة للنفط والغاز وزيت الوقود يجب أن تحرك مصفاة لتعظيم هذه المنتجات.

وقال فيجاياكار "ندرك تماما أن هذه الشقوق غير عادية ويجب أن يحمي (شركات التكرير) قرارات الانتاج هذه عن طريق تحييد الشقوق ... كضمان لحماية المكاسب غير المتوقعة."

وعادة ما يكون الهامش على زيت الوقود - أي بقايا من معالجة الخام - سلبيًا.

لكن في الأسبوع الأخير من تشرين الأول (أكتوبر) ، وصل سعر البرميل الواحد إلى دولار واحد ، مدفوعاً جزئياً بتشديد العرض قبل فرض عقوبات على إيران ، وهي مورد رئيسي لزيت الوقود ، الذي ستفرضه الولايات المتحدة من الأسبوع المقبل.

كان هناك منتج قوي آخر هو نواتج التقطير ، بما في ذلك زيت الغاز.

أحد أكبر العوامل المحركة هنا هو التنظيم الجديد من قبل المنظمة البحرية الدولية (IMO). وسيجبر هذا الشاحنين على اعتماد معايير أنظف للوقود من عام 2020 ، ويزيد الطلب على غازات البترول والغاز ذات الكبريت المنخفض والمصنوعة من الخام الثقيل.

وقال جولدمان ساكس يوم الأربعاء في مذكرة للعملاء "في عالم IMO 2020 ، نتوقع أن تزيد هوامش التقطير". "نتوقع أن تتاح للمصافي ... الوصول إلى براميل النفط الخام الثقيلة وعائدات التقطير العالية للاستفادة القصوى من اللوائح."

الخاسر: البنزين
لم يكن كل شيء وردية في التكرير. وقد كان هذا العام مؤلماً بشكل خاص بالنسبة لمصافي التكرير المتخصصين في إنتاج البنزين.

إن مبيعات السيارات المزدحمة في الأسواق الناشئة وخاصة الصين ، التي تبيع أكثر من مليوني سيارة جديدة كل شهر ، ولكن أيضا طلبا صحيا من الولايات المتحدة ، جعلت في الماضي البنزين مفضلا لدى شركات التكرير ، التي عزز الكثير منها عائدها.

وقد تحول هذا الازدهار إلى كساد حيث تضخ شركات التكرير الآن أكثر مما تستطيع هذه السوق المتنامية استيعابه ، مما يؤدي إلى تآكل هوامش الربح.

وقال الرئيس التنفيذي لمجموعة فيتول راسل هاردي في قمة رويترز العالمية للسلع "خلال شهر أيلول (سبتمبر) كان لدينا تصدعات كبيرة للبنزين وعائدات فائضة ... ثم فجأة اصطدمت بالحائط."

وأضاف "أعتقد أننا كنا ندرك أن هذه قضية بالنسبة للسوق لكن ربما حدث أسرع قليلا مما كنا نتوقع."

أرسلت المصافي الأوروبية الوقود الزائد لها إلى آسيا ، على أمل العثور على منزل هناك لفائض البنزين.

وقد جاء هذا في الوقت الذي بدأ فيه قطاع التكرير الهائل في الصين بتصدير البنزين الفائض ، حتى أن سوقه المحلية المتعطشة لم تستطع التعامل مع طوفان الوقود.

وقال توربورن تورنكفيست الرئيس التنفيذي لشركة جونفور في مؤتمر رويترز للسلع العالمية "لم يكن هناك شيء يشير الى سوق قوي للبنزين في خريف هذا العام."

وأضاف أن الضعف يعكس وجود وفرة من النفط الخام في السوق ، والتي تميل إلى إنتاج المزيد من البنزين. "ليس فقط البنزين ، بل هو أيضا النفثا والبروبان - كل هذه الكسور الخفيفة هي في جزء من الفائض."

ويقول المحللون إن الأمور قد تزداد سوءًا ، خاصة إذا ما تسبب التباطؤ الاقتصادي على خلفية ضعف واسع النطاق في سوق العملات الناشئة ، وحرب التجارة الصينية الأمريكية في إزاحة الطلب من القطاع الذي غمرته بالفعل الوفرة.

وقال جولدمان ساكس يوم الاربعاء "أساسيات البنزين تواصل التدهور وهي مصدر قلق بالنسبة لنا."


(شارك في التغطية أحمد غدار وشادية نصرالله ؛ تحرير كينيث ماكسويل وديل هدسون)

المالية الاقسام